OPPO宣布关(guān)停旗(qí)下芯(xīn)片(piàn)子(zi)公司哲库科技，引发了(le)公募REITs扩(kuò)募(mù)风波，如今(jīn)，二级(jí)市场的影(yǐng)响仍(réng)未停歇。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江光大园REIT开盘(pán)继续(xù)延续此前几日的下(xià)跌走(zǒu)势(shì)，午后跌幅一(yī)度扩大，尾盘有所拉升，全(quán)天收跌(diē)6.22％，最近3个(gè)交易日(rì)跌(diē)幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前(qián)，华安张江光大园REIT曾发布公告，紧急回应称(chēng)，哲库科技是其(qí)扩(kuò)募拟新购入基础设施资产张润大厦的重要承租方之一，目(mù)前未收到(dào)哲(zhé)库科技及OPPO方面关于停止执行已(yǐ)签租赁(lìn)协议的通知。同(tóng)时(shí)，在(zài)公告中，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权益人将继续密切关(guān)注哲库科(kē)技后(hòu)续情况，积极做好相关应(yīng)对。

　　此外，张江REIT拟扩募(mù)购入项(xiàng)目的原始权益(yì)人(rén)相关(guān)负责人(rén)也表示(shì)，近期已同步启动(dòng)了应(yīng)急预案，排(pái)摸储备租户，积(jī)极应对(duì)哲(zhé)库提前(qián)退租的可能(néng)事项。由于张润大厦是全国首批REITs申(shēn)报扩募项(xiàng)目，公司领导(dǎo)高(gāo)度重视，浦东(dōng)新区(qū)国资委也(yě)高度关注。

　　多位(wèi)业(yè)内(nèi)人士表示，华安张江光大园(yuán)REIT近期市场(chǎng)波动(dòng)较大，但其实不动产公(gōng)募REITs项目短期出租率(lǜ)下跌并(bìng)不会从根本上影响其(qí)内外价值，投资者应理性看(kàn)待。

　　张江光大园REIT

　　二级市场(chǎng)价格(gé)继续波(bō)动

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲库(kù)科技的(de)事件继续扰(rǎo)动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日，华安张(zhāng)江光大园REIT以3.726元的价格小幅低(dī)开，此后二级市(shì)场(chǎng)价格开始震(zhèn)荡走低，午盘(pán)收(shōu)跌(diē)6.17％。午后(hòu)，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT跌幅一度扩大到8.30％，随(suí)后价格有(yǒu)所回(huí)升，最终报收3.512元(yuán)，全(quán)天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安(ān)张江光大园REIT最近几(jǐ)个交易日二级市场价(jià)格表现欠佳(jiā)，5月11日以(yǐ)来，3个交易日(rì)跌幅(fú)达到9.69％，今年以来跌(diē)幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来，华安张(zhāng)江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场(chǎng)公募(mù)REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日公募REITs市场整体表现上(shàng)看，目前上市的(de)8只产(chǎn)业园区基础设施REITs中，仅(jǐn)博时(shí)招商蛇口产业园REIT微幅(fú)上涨，其余7只均有不同程度下(xià)跌(diē)，8只产业园区基础设施(shī)REITs5月15日平均(jūn)跌幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露张江光大园项目出租率有所下降，如(rú)今拟扩募(mù)的(de)项目又遭(zāo)遇突发事(shì)件，因此导(dǎo)致二级市场价(jià)格出现波动。”一位业内人(rén)士分析(xī)称。

　　不过，在上述人士俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米看来，尽管出于(yú)风险规(guī)避的原因，最近几个交易(yì)日场内资金(jīn)有所流(liú)出，但(dàn)是，不动产(chǎn)公募REITs项目短(duǎn)期出租率下跌并不(bù)会(huì)从根本上影响其内外价值。

　　他也(yě)同时表示(shì)，目前随着二级市场价格(gé)下跌，风险(xiǎn)也得到一(yī)定释放，但是价(jià)格涨跌会受到基本面、情绪(xù)面等多重(zhòng)因素影响，不好判断价格(gé)是不是已(yǐ)经完(wán)全触底。

　　此外，还有一位业内人士表(biǎo)示，今年整体REITs市场表现低迷，不少产品(pǐn)年内二(èr)级市场(chǎng)跌幅较大，其实有些隐含收益率(lǜ)高的产品具备一定的投资价值(zhí)，很适合(hé)稳健类(lèi)投资者。此外，伴随着经济复苏的步伐，产业园(yuán)区(qū)、物流(liú)类等REITs产品具备(bèi)一(yī)定的投资价值(zhí)。

　　先锋瑞驰(chí)私募基金执(zhí)行董事高如星对此表示，若张江园区最终(zhōng)能顺利解决招商，平稳过度对经营现(xiàn)金流没有造成(chéng)大的影响(xiǎng)，“事(shì)件性(xìng)利空下调(diào)至得这么急(jí)、这(zhè)么深，加上前(qián)期本身园区类资产就回调不少(shǎo)了，这就是黄(huáng)金坑(kēng)。”不过，他也(yě)强调，最(zuì)终还是落(luò)到租(zū)金收入受不受影响，影响多大，估计园区会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧急(jí)回(huí)应

　　扩募路(lù)上再迎(yíng)接(jiē)考(kǎo)验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库科技。随后(hòu)5月(yuè)12日(rì)晚，华安张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)REIT发布公告，紧急回应(yīng)称，哲库科技是其扩募拟新购入基础(chǔ)设(shè)施资产张润大厦的重要承租方之一，目(mù)前(qián)未收到(dào)哲库科技及OPPO方面(miàn)关于停(tíng)止执行已(yǐ)签租赁协议的通知。同时，在公告中(zhōng)，华安(ān)张江光大(dà)园REIT进一(yī)步表示，原始权(quán)益人将继续密切关注哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此(cǐ)前，张(zhāng)江REIT因其一季(jì)报中披露(lù)的张江光(guāng)大园(yuán)项目出租率下降(jiàng)事项(xiàng)，一度二(èr)级市场价格出(chū)现回落。在随后(hòu)召(zhào)开(kāi)的业绩(jì)说明会中管(guǎn)理人就相关(guān)事项进(jìn)行了(le)解释说明，市场信(xìn)心得到了一定提振，二级市(shì)场价格(gé)表现也趋于平稳。据了(le)解，张江 REIT在(zài)5月(yuè)11日召(zhào)开的线上和(hé)线下的扩募说明(míng)会上，运营团队表示了对张江光大园项目的信(xìn)心，预计签署意向书和合(hé)同(tóng)谈判中的储备租(zū)户正(zhèng)常转化后，项目出租率将得到回(huí)升(shēng)。没想(xiǎng)到仅过了(le)不(bù)到三周的时间，张江REIT的扩(kuò)募之路又迎来(lái)了新(xīn)的考验。

　　因张(zhāng)江REIT的上述公(gōng)告引起(qǐ)了市场各方的广泛(fàn)关注，张江REIT拟扩募购入(rù)项目(mù)的原始权(quán)益人相关负责人坦(tǎn)言，事发突(tū)然确实(shí)始料(liào)未及(jí)，在(zài)获悉OPPO关停哲库科技消(xiāo)息的(de)第一时间即奔(bēn)赴现场进(jìn)行了沟通和(hé)核实工作，并同步启(qǐ)动了应急预案，排摸储(chǔ)备(bèi)租(zū)户，积(jī)极(jí)应(yīng)对(duì)哲库提前退(tuì)租的可能(néng)事项。由于张润大厦是(shì)全国首(shǒu)批(pī)REITs申报(bào)扩募项(xiàng)目(mù)，公司领导(dǎo)高度重视，据悉新(xīn)区国资委(wěi)也高度关(guān)注。

　　当谈及储备租户(hù)情况，相(xiāng)关负责人介绍说，目前储备租户还是(shì)比较丰富的(de)，覆盖了芯片测试(shì)、人工智(zhì)能(néng)、航天产业、信息(xī)技术等产业客(kè)户，租(zū)赁意向面积超过了2万方。从意向(xiàng)储备转化为实(shí)际(jì)租(zū)户需(xū)要(yào)一些时间。

　　“我们正在(zài)着手通过俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米签(qiān)署租赁意向书来尽快锁定一些重(zhòng)要租户。虽然收(shōu)了三个月履约(yuē)保证金(jīn)给(gěi)了我们(men)一些空间(jiān)，但本着对(duì)首批扩募、对(duì)市场(chǎng)负责的(de)态度，我(wǒ)们肯(kěn)定要全(quán)力与(yǔ)时间(jiān)赛(sài)跑，把这些面(miàn)积在短期内(nèi)完成去化(huà)。”相关负(fù)责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有的同区域(yù)的(de)张(zhāng)江光大(dà)园项目一季(jì)度末也有将(jiāng)近30％的空置率，原始(shǐ)权(quán)益人有那么多储备(bèi)租户，之(zhī)前的空置率为何未能得到解(jiě)决。

　　对(duì)此相关负责人(rén)解释，张江光(guāng)大园一直以来(lái)都(dōu)坚持以(yǐ)市场化运(yùn)营(yíng)为导(dǎo)向，历史运(yùn)营表现稳定，租户(hù)的调租和(hé)换(huàn)租都属于正常(cháng)情(qíng)况，而这次项(xiàng)目的大租户(hù)退租正好发生在市场(chǎng)活(huó)跃度的短期低点，目前市场情况(kuàng)已有所好转(zhuǎn)。在看到出租率下(xià)滑情况没有得到及(jí)时(shí)修复后(hòu)，张江这边也作了一定的资源(yuán)调配(pèi)和(hé)倾斜(xié)，引入了一些储备租户。

　　另外(wài)，张润大厦和张江光大园项目在给(gěi)租(zū)户的分隔空间、交付标准、租金水平等方面也有一些(xiē)差异化，张润大厦多是两(liǎng)千多平的大(dà)平层(céng)，楼的成新度高一些，单价也贵(guì)一些，张江光大园单层以一千平的面积为主，还有一(yī)俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米些独(dú)栋形态(tài)的物(wù)业。租户自身也(yě)会(huì)有(yǒu)诉求(qiú)，也会根据自身需(xū)求和(hé)预算(suàn)挑选区域(yù)内的不同物业。

　　“如(rú)果扩募完成以后，新老资产的管理人都变成了一家，后续(xù)我(wǒ)们在资源共享和联合营销(xiāo)方面能更加充分发挥协同效(xiào)应，相(xiāng)信可(kě)以做(zuò)得更好。”上述(shù)负责(zé)人补(bǔ)充说(shuō)道。

　　最后谈及对于(yú)张江REIT的定位和展望，相关负责人(rén)表示(shì)，张(zhāng)江集团和张江(jiāng)高科目前在管资产(chǎn)约五百万方，还有(yǒu)一些其他(tā)在开发的储备项目(mù)，这些都(dōu)将成为张江(jiāng)REIT实现打造张江园(yuán)区产业空间(jiān)资(zī)产上市(shì)平台目(mù)标的坚实后盾和储备(bèi)资源。“我们(men)非常重视张江REIT这(zhè)个资本平台(tái)和它未(wèi)来的发展。”相关负(fù)责人表示(shì)，“这次扩募是(shì)我们实现基金(jīn)扩容的第一步，也是至关重要的(de)一步，眼下我们可(kě)能面临了一些突(tū)发情(qíng)况(kuàng)需要解(jiě)决，但是这和我们在(zài)张江(jiāng)科学城这三十年(nián)建设发展过程中所经历的(de)相(xiāng)比，只能算是一个非常小的插曲。我(wǒ)们有信心排除万难，尽一切可能(néng)化解当(dāng)前突发(fā)事(shì)件的所有负面影响，维(wéi)持(chí)预期和市场的信心。”

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